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程序化简介
发布日期:2014-1-10 10:30:13  字体大小:+ 放大字体 | - 减小字体

       系统交易是一个比较宽泛的概念,还有一个概念与之密切相关:程序化交易。很多人将程序化交易等同于系统交易,我个人认为系统交易是个大的概念,它应该包括程序化交易。

 

一、技术分析是程序化交易的理论基础

  市场分析的方法很多,投资者大多会观察基本面资料,例如供给与需求的相关发展趋势,如果气候不佳而可能使产量受损,价格就会上涨。如果经济衰退而导致需求不振,价格就会下跌。研究基本面因素,是最常用的市场分析方法之一。技术分析是另一种越来越受到重视的方法。技术分析不试图根据基本面资料预测行情走势。技术分析者相信,任何单一市场参与者,不论其掌握的信息多么完整,也不可能胜过其他市场参与者整体掌握的信息。因此,技术分析者任务,价格行为本身,才是最好的信息来源。行情预测是透过走势图形态进行,而这些走势图形态在过去几十年一直都是市场研究者的研究对象。关于交易上的一些看法,技术分析者大多会仰赖主观判断。例如,特定价格排列在某技术分析者眼中可能是买进信号,而另外一些技术分析者眼中可能是截然相反的信号。程序化交易的理论根基也在于对价格行为的研究,它遵从与技术分析的基本原理:价格行为反映一切,认为价格已经和正在反映市场中的信息。由价格所引发出的一系列技术指标,包括趋势类指标、摆动指标等等这些成为程序化交易的核心工具。

 

  二、程序化交易的产生和发展

  程序化交易是一种在计算机和网络技术的支持下,瞬间完成你预先设置好的组合交易指令的一种交易手段。程序化交易在投资实战中不仅可以提高下单速度,而且可以帮助投资者在交易过程中避免受到情绪波动的影响,实现理性投资。
  一个初入市场的交易者往往靠自己的直觉交易,但一个市场的新手往往缺少对市场的了解,造成了对市场行为理解的偏差和错误,所以这种直觉常常表现为一种错觉,是直觉的低级形式,除非他们的运气一直很好,否则他们不可能靠这种直觉持续稳定的获利;程序化交易系统之所以出现就在于人有着某些先天无法克服或者很难克服的缺陷,那就是人的主观意识。程序化交易可以通过一些机械化的交易策略来约束人的主观交易冲动,从而可以控制人在市场中的情绪波动来更客观的观察市场的行为。

  不可否认,直觉(灵感)是存在的,它是交易的高级形式,属于艺术范畴,交易大师眼中的期货交易永远是技术和直觉的完美结合,同时也是科学和艺术的结晶。对于初入期市的新手而言,最大的不幸是他的直觉往往导致了他的错误。例如在铜的大牛市中,一些交易者看对了方向却没赚到钱,原来他一直持有铜的多单,但铜价一上涨,他总认价格涨得太快太猛要调整了,于是先平了仓想等价格跌下来再买,哪知铜价一涨就没回头,最后涨到了让很多投资者想都不敢想的地方。

  交易中最大的敌人不是市场而是交易者自己,我们每一次失败的经历都说明:不是市场太聪明,而是我们太自作聪明,太自以为是,我们在交易中总是被自己的主观情绪、欲望所击败。为了避免我们被主观情绪所困扰,我们可以使用机械式的交易系统来规范我们的交易活动,但即使有了交易系统,但交易是否成功还是决定于人本身,在于交易者能否始终坚持自己的交易体系。

  对交易者而言,我们一切的技术分析、资金管理、风险收益比等参数的测定都是在我们大脑的左半球完成,而一切直觉、灵感却来源于大脑的右半球。如果说期货交易是一门艺术,那么艺术灵感的产生便来自于右脑,右脑具有无穷的潜能。据最新研究表明,启动灵感的地方称为“扣带前回”(ACC),ACC在大脑中处于一个被称为“认知”与“情绪”交互作用的界面,该区的上部和下部与人的认知活动和情绪活动密切相关,因此直觉(灵感)的产生是逻辑思考与情感思维激烈冲突的结果。直觉(灵感)属于艺术范畴,直觉交易也是一门艺术,交易大师在大家不敢买时买入,在大众一致看好时卖出,从当时的技术分析、交易系统的层面来看是不可理喻的——这就是直觉,这就是灵感,说不清也道不明,只能解释为对市场的深刻理解和领悟,是交易的高级形式。

 

  三、程序化交易的几个认识误区:

  1、系统交易的真正功能

  系统交易最大的作用和它产生的原因就是通过客观的交易规则来抵消投资者在市场中无法避免的情绪波动,但完全的机械化程序化的交易系统还是比较危险的,虽然完全机械化交易系统在保持交易的纪律性方面有着很大的优势,但这种系统缺少灵活性,无法真正发挥资金管理的作用。而资金管理往往在投资交易中起着至关重要的作用。我们常常听到这样的一些观点,说优秀的交易商交易的成功率往往是低于50%的,但是他们却凭着较低的成功率来获得巨大的利润,原因也是不言自明的,那就是“截断亏损,让利润奔流”。交易系统最核心的作用还是控制人内心某些很难抗拒的弱点:恐惧、贪婪。让一个客观的规则在我们头脑失去控制时给我们敲响警钟,告诉我们现在可能出现问题了。

  尼克•里森是在新加坡从事日经指数期货和期权交易,贪婪和自负让他完全失去了对市场的观察,在最疯狂的时候,整个市场仿佛只有他一个人在做多,他一个人已经握有5万多张日经期货合约,而他周围的人全都成了他的对手。他盲目的相信自己可以控制整个市场,事实上,凭借手中如此大的仓位,他确实可以左右一些局部的行情,但一个趋势的扭转是完全无法靠一个人来扭转和改变的,特别是在一个趋势的后期,往往会给参与抄底的投资人以致命的打击。里森在绝望中等待最后的判决,而这家有着233年历史的银行也就此破产。而当时里森却被认为是世界上为数不多的熟练掌握期货与期权运作的专家。事实上,不止是里森,很多著名投资人在成为著名“炒家”之前,几乎都经历过似乎是无法避免的重创甚至破产,这些我们都可以在他们的自传或者记录中得到证实。每个人都有难以克服的弱点,而约束自己的弱点便是减少自己犯错误的的概率,也就保证了自己的安全。

  2、一劳永逸的“圣杯”?

  市场中不会真正存在一个这样的“系统”,根据系统提示的信号下单就可以保证稳定的盈利。这种“系统”,或者说“圣杯”就像以前物理学家所希望找到的“永动机”一样是不可能存在的。因为物理学中有能量守恒的定律,所以“永动机”不可能存在,而市场中的资金在某种意义上也是守恒的,不可能平白无故的出现一个这样的系统,让发现它的人可以将市场当成他的提款机,开采这取之不尽的市场宝藏。

  其实,真正的“圣杯”确实是存在的,它蕴藏在我们每个人的内心,也就是说,每个人都有属于自己的一套最适合的交易系统,有了它,每个人都有在市场中稳定获利的可能。每个人的性格、价值观以及禀赋是不同的,而且对市场的认识和观察也是不尽相同的,甚至是千差万别的。这就决定了每个人对行情的认识也是不一样的,交易体系之所以被称为系统是因为各项规则都构成了一个有机整体的必要组分,不能或缺。各部分之间的相互影响相互作用非亲手建造者往往不能知其妙。有人拿了别人完整成熟的交易体系执行后结果却很不理想,原因常常是对某些规则理解上有偏差。所以最适合自己的就是最好的,没有什么绝对的放之四海而皆准的标准,一个好的交易系统对于设计它的人来说可能,但给一个对市场认识非常浅薄的人来说可能是亏损累累。

  交易体系的最根本的价值是用明确的一致性的原则让我们在不确定的世界中比较好地抓住那些概率性的机会,更稳定更持续地赚钱,它应该是一个动态的开放的系统,跟随不同时期、不同品种、不同经济环境在不断的变化。

  3、交易系统的核心在于纪律

  要对自己的交易系统有信心,才能坚持,也许运用这套交易规则,自己刚开始的时候大部分都是亏损,从此对系统产生了怀疑,在接下来的几次信号出现是便不遵守自己的规则。而往往这样就错失了最好的盈利计划,只要自己的系统是科学的,在历史绩效检验中获得了较为理想的表现,就要对此有信心。因为交易系统并不是一个百发百中的概念,它是一个长期的概率游戏,用统计学的术语来讲,就是一个长期的盈利期望为正。而这种追求长期绩效的过程中,就必然要损失和牺牲短期的盈亏。也可能短期内的频繁的小亏让你感到厌烦,但是系统在捕捉到一个可以获得较大盈利的行情时,往往可以弥补以前所有的亏损,而这,需要极大的耐心和纪律。

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